华尔街最大多头之一、前首席股票策略师Tom Lee预测，在千禧一代人口趋势和包括人工智能和区块链在内的变革技术的推动下，目前的牛市将持续到2035年。

　　在周四的一次播客访谈中，现任Fundstrat Global Advisors研究主管的Lee概述了他将人口统计数据与市场表现联系起来的循证方法。“人口结构确实解释了1890年以来的几乎每一次牛市，”他说，并指出牛市的高峰与各代劳动力的高峰相吻合。

　　Lee强调了历史模式：婴儿潮一代在1999年达到顶峰，X世代在2018年达到顶峰，而千禧一代要到2035年才能达到顶峰。他解释说：“这些就像是真正的主要顶部何时出现的粗略路标。”

　　虽然市场自2020年以来总体上涨，但Lee承认，两次20%的下跌造成了混乱。他表示：“自2020年低点以来，这是一次真正中断的复苏。”他认为，在2025年2月至4月的回调之后，新一轮牛市将开始。

　　目前的市场表现支持乐观情绪。标普500指数周四收于6501.86点，今年迄今上涨10.79%，五年内上涨了85.34%。综合指数今年迄今上涨12.57%，而工业平均指数上涨7.65%。

　　Lee认为，有三个关键因素支持他对未来十年的展望。首先，随着千禧一代和Z世代进入收入高峰，美国壮年劳动力数量激增。其次，未来20年的大量财富转移将从信贷转向股票敞口。

　　第三，美国在人工智能和区块链技术方面引领重大结构性变革。Lee预计这些趋势将提振金融板块，可能达到标普500指数的40%，医疗保健板块也将受益。